Philosophy Quyết Định của Warren Buffett: Thẻ Punch 20 Kheo Đằng Sau 900 Tỷ Đôla
Warren Buffett đã xây dựng một đế chế trị giá 900 tỷ đô la thông qua sự chọn lọc quyết định cực đoan. Lời tuyên bố của ông: "Tôi đã đưa ra khoảng một chục quyết định thực sự tốt trong 58 năm" - khoảng một quyết định quan trọng mỗi năm năm. Tư tưởng của ông: "Lười biếng ở mức độ lười biếng vẫn là trụ cột của phong cách đầu tư của chúng tôi" (bản thư cổ đông năm 1990). Sự kỷ luật đến từ mô hình tư duy "20 thẻ đục lỗ" của ông: nếu bạn chỉ có 20 quyết định đầu tư cho cả cuộc đời, bạn sẽ phải tính toán từng quyết định. Buffett dành 80% ngày của mình để đọc (500+ trang mỗi ngày) để chuẩn bị cho những quyết định này. Analogy của Ted Williams: chờ đợi khi bạn ở vị trí ngọt - trái ngược với bóng chày, không có cú đánh được gọi trong đầu tư. Charlie Munger gọi điều này là "đầu tư ngồi trên đùi": tìm các công ty tuyệt vời, mua chúng, sau đó làm gì đó. Cái nhìn không phù hợp với logic: quyết định "tâm lý" của Buffett không phải là những đoán - đó là kết quả của nhiều thập kỷ chuẩn bị có cấu trúc thông qua việc đọc. Bản thư cổ đông hàng năm của ông ghi lại lý do đằng sau từng quyết định, tạo ra trí nhớ tổ chức cho phép chuẩn bị cho tương lai. Jeff Bezos cho rằng tư tưởng của Buffett đã ảnh hưởng đến cách tiếp cận của ông tại Amazon.
Warren Buffett xây dựng một đế chế 900 tỷ đô la với "khoảng một tá quyết định thực sự tốt trong 58 năm." Bí mật của ông không phải là lựa chọn cổ phiếu thiên tài - đó là sự chọn lọc cực đoan kết hợp với sự chuẩn bị cực đoan. Ông đọc 500 trang mỗi ngày, chờ đợi "cầu bóng trong điểm ngọt ngào" của mình, sau đó ghi lại lý do của mình trong các bức thư gửi cổ đông mà trở thành sự chuẩn bị cho ngày mai.
- "Bất lực cận tàn lười biếng" — Bất động là chiến lược, không phải là sự yếu đuối
- Thẻ đục 20 khe — Nếu quyết định bị giới hạn, bạn sẽ phải tính toán cho từng quyết định
- 80% đọc — Chuẩn bị giúp các quyết định dựa vào trực giác đáng tin cậy
- Chuyên mục → Chuẩn bị → Tâm lý — Ròng rãng của bánh xe quay
Warren Buffett giải thích lý thuyết "vùng ngọt ngào" của Ted Williams cho các quyết định đầu tư
Philosophy đằng sau Tư tưởng của Bezos
Vào tháng 9 năm 2018, Jeff Bezos đã ngồi xuống cho một cuộc phỏng vấn tại Economic Club of Washington. Khi được hỏi về quá trình đưa ra quyết định, ông đã cho biết Warren Buffett: Warren Buffett
Như một giám đốc điều hành cấp cao, bạn thực sự được trả lương để làm gì? Bạn được trả lương để đưa ra một số quyết định chất lượng cao.
Warren Buffett nói rằng anh ấy tốt nếu anh ấy có được ba quyết định tốt trong một năm.
Bezos đang mô tả triết lý của Buffett - sự chọn lọc cực đoan định nghĩa Berkshire Hathaway. Nhưng Buffett tự hỏi điều gì thực sự nói? và Buffett tự hỏi điều gì thực sự nói?
Trong các cuộc phỏng vấn khác nhau, Buffett đã đặt một điểm sắc nét hơn nữa vào đó: "Tôi đã đưa ra khoảng một chục quyết định thực sự tốt trong 58 năm." Đó là khoảng một quyết định quan trọng mỗi năm năm - không phải ba quyết định mỗi năm. Dù cách nào đi nữa, nguyên tắc vẫn là như nhau: sự chọn lọc cực đoan vượt trội hơn hoạt động liên tục.
Cách thức này đã xây dựng Berkshire Hathaway thành một công ty trị giá 900 tỷ đô la—lớn hơn GDP của hầu hết các quốc gia?
Thẻ Đục Lỗ 20 Khe
Buffett có một mô hình tư duy tâm lý mà ông chia sẻ với sinh viên để giải thích cách tiếp cận của mình: ...
Bạn sẽ tốt hơn nếu bạn có một thẻ đấm với 20 thẻ đấm trên đó. Và mọi quyết định tài chính bạn đã làm bạn đã sử dụng một thẻ đấm. Bạn sẽ nghĩ một thời gian dài trước khi đưa ra quyết định đầu tư và bạn sẽ đưa ra những quyết định tốt và bạn sẽ đưa ra những quyết định lớn.
Bạn không cần 20 quyết định đúng để trở nên giàu có. Four hoặc năm quyết định có thể sẽ làm được điều đó trong thời gian.
The punch card không phải là về khan hiếm nhân tạo. Nó là về chất lượng quyết định thông qua sự chọn lọc bắt buộc. Nếu bạn biết rằng bạn chỉ có 20 quyết định cho sự nghiệp của mình, bạn sẽ: ... ... ...
- Nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi quyết định
- Chờ đợi những cơ hội thực sự quan trọng
- Tránh các lựa chọn "đủ tốt" để chọn những lựa chọn tuyệt vời hơn
- Lập kế hoạch trong nhiều thập kỷ, không phải trong từng quý
Số học Buffett The Buffett Math ...
Đó là giá trị của sự chọn lọc.
Lười biếng ở ranh giới với Tê tê
Trong bức thư cổ đông năm 1990 của mình, Buffett đã cho triết lý của mình một cái tên đáng nhớ:
Lười biếng ở mức cận biên vẫn là nền tảng của phong cách đầu tư của chúng tôi. Trong năm nay chúng tôi không mua cũng không bán một cổ phần nào trong năm cổ phần lớn của chúng tôi." "" "Không có nào được mua cũng không bán trong năm cổ phần lớn của chúng tôi.
Hầu hết các nhà đầu tư sẽ hoảng loạn nếu họ không thực hiện được gì trong một năm. Ông Buffett coi đó là một tính năng, không phải là một lỗi. Đối tác của ông Charlie Munger đã cụ thể hóa điều này thành một triết lý: Buffett coi đó là một tính năng, không phải là một lỗi. Đối tác của ông Charlie Munger đã cụ thể hóa điều này thành một triết lý:
Nếu bạn mua được một vài công ty tuyệt vời, sau đó bạn có thể ngồi trên ghế. Bạn đang trả ít tiền cho các môi giới. Bạn đang nghe ít điều vô nghĩa. Và nếu nó hoạt động, hệ thống thuế sẽ cho bạn thêm 1, 2 hoặc 3 điểm phần trăm mỗi năm tính theo lãi kép.
Tiền lớn không nằm ở việc mua hay bán, mà ở việc chờ đợi.
Phương Pháp Của Phố Wall
Chỉ đầu tư liên tục. Phản ứng với tin tức. Hiển thị hoạt động. Áp lực về hiệu suất hàng quý. "Wall Street kiếm tiền từ hoạt động," Buffett ghi chú. "Bạn kiếm tiền từ sự im lặng."
Phương Pháp Của Buffett
Đọc liên tục. Chờ kiên nhẫn. Hành động hiếm khi. Khi bạn tìm được một công ty tuyệt vời với giá hợp lý, hãy mua và nắm giữ nó—có thể mãi mãi. "Thời gian nắm giữ yêu thích của chúng tôi là mãi mãi."
Điểm Mạnh Của Ted Williams
Buffett thường trích dẫn Ted Williams, một trong những tay đánh bóng vĩ đại nhất trong lịch sử bóng chày. Trong cuốn sách "Khoa học đánh bóng", Williams đã chia khu đánh bóng thành 77 ô và chỉ đánh bóng khi bóng bay vào vị trí yêu thích của mình.
Từ thư cổ đông năm 1997 của Buffett:
Ted chia khu đánh trúng thành 77 ô, mỗi ô bằng kích thước của một quả bóng chày. Khi chỉ đánh bóng ở ô "tốt" của mình, anh ta biết, sẽ cho phép anh ta đánh .400; khi cố gắng đánh bóng ở ô "xấu" của mình, góc ngoài thấp của khu đánh trúng, sẽ giảm anh ta xuống .230. Cụ thể, chờ đợi bóng to sẽ có nghĩa là một chuyến đi đến Hall of Fame; đánh bóng một cách vô tội vạ sẽ có nghĩa là một vé đến các đội hạng dưới.
Sau đó đến sự hiểu biết quan trọng của Buffett về đầu tư so với bóng chày:
"Kỹ thuật trong đầu tư là chỉ ngồi đó và chờ đợi pitches liên tiếp đi qua và chờ đợi một pitches đúng trong vị trí ngọt của bạn. Và nếu mọi người đang kêu gọi, 'Đánh, bạn ngớ ngẩn!', hãy bỏ qua họ."
"Không giống như bóng chày, không có strikes được gọi trong đầu tư."
Sự hiểu biết chính
Trong bóng chày, bạn phải đánh bóng sau khi ba strikes, bạn sẽ bị loại. Trong đầu tư và quyết định kinh doanh, bạn có thể chờ mãi. Không ai ép bạn phải quyết định. Phạt cho sự kiên nhẫn là 0. Phạt cho việc đánh bóng pitches xấu là khổng lồ.
"Tôi chỉ ngồi trong văn phòng và đọc cả ngày"
Nếu Buffett chỉ đưa ra 3 quyết định trong một năm, thì anh ta làm gì còn lại?
Anh ta đọc.
"Tôi chỉ ngồi trong văn phòng và đọc cả ngày."
"Tôi yêu cầu phải dành rất nhiều thời gian, gần như mỗi ngày, để chỉ ngồi và suy nghĩ. Điều đó rất hiếm trong kinh doanh Mỹ. Tôi đọc và suy nghĩ. Vì vậy tôi đọc và suy nghĩ nhiều hơn và đưa ra ít quyết định bốc đồng hơn so với nhiều người trong kinh doanh."
Buffett ước tính anh ta dành 80% ngày làm việc để đọc—khoảng 5-6 giờ mỗi ngày. Điều này bao gồm:
- Năm báo chí mỗi sáng
- Hàng trăm trang báo cáo hàng năm của các công ty
- Tạp chí và báo chí ngành
- Sách về kinh doanh, lịch sử và tiểu sử
Anh ta nói với sinh viên:
"Đọc 500 trang như vậy mỗi ngày. Đó là cách thức hoạt động của kiến thức. Nó xây dựng lên, giống như lãi kép. Tất cả các bạn đều có thể làm được, nhưng tôi đảm bảo rằng không nhiều trong số các bạn sẽ làm được điều đó."
Cánh quạt chuẩn bị
Bí mật tài liệu
Đây là điều mà hầu hết mọi người bỏ qua về Buffett: anh ta không chỉ đưa ra quyết định.
Báo cáo hàng năm của Buffett là những tài liệu nổi tiếng—và không chỉ vì sự hài hước. Chúng là những hồ sơ chi tiết về lý do anh ta đưa ra mỗi quyết định quan trọng. Khi anh ta mua Coca-Cola vào năm 1988, anh ta không chỉ công bố việc mua bán. Anh ta giải thích:
- Điều gì đã thu hút công ty
- Những lựa chọn thay thế anh ấy đã xem xét
- Mức độ tin tưởng của anh ấy
- Điều gì có thể sai
Những lá thư này phục vụ nhiều mục đích:
Đối với cổ đông
Tính minh bạch về logic, không chỉ về kết quả. Cổ đông hiểu logic, ngay cả khi kết quả thất vọng.
Đối với Buffett
Một hồ sơ tìm kiếm được của suy nghĩ của chính mình. Anh ta có thể xem lại các quyết định trong quá khứ, học hỏi từ sai lầm và tránh lặp lại sai lầm.
Cánh quạt ẩn
Tài liệu trở thành chuẩn bị cho ngày mai. Buffett đọc lại suy nghĩ của chính mình trong quá khứ. Những lá thư của anh ta đào tạo sự nhạy cảm của anh ta trong tương lai. Vòng tròn đóng lại: đọc → suy nghĩ → quyết định → tài liệu → đọc tài liệu của chính mình → suy nghĩ tốt hơn trong tương lai.
Tại sao "Quyết định dựa vào cảm tính" không phải là điều bạn nghĩ
Buffett thường được mô tả là đưa ra quyết định "tự nhiên" hoặc "dựa vào cảm tính". Anh ta đã mua các công ty tỷ đô sau một cuộc họp duy nhất. Anh ta đã quyết định đầu tư vào GEICO sau khi đọc báo cáo hàng năm duy nhất.
Nhưng điều này là điều mà mọi người bỏ qua: gut của Buffett không phải là cảm tính không được đào tạo.
Khi anh đọc báo cáo hàng năm của một công ty và "tự nhiên biết" rằng đó là một khoản đầu tư tốt, kiến thức đó đến từ:
- Ngàn bản báo cáo hàng năm mà anh ấy đã đọc
- Thập kỷ quyết định và kết quả được ghi chép và được chứng minh
- Các mô hình tâm lý được tinh chỉnh thông qua việc đọc và suy nghĩ liên tục
- Phát hiện mẫu được xây dựng thông qua thực hành có ý thức
"Bạn không thể tin tưởng vào cảm tính của mình nếu bạn chưa đào tạo cảm tính của mình. Và bạn không thể đào tạo cảm tính của mình mà không có chuẩn bị có cấu trúc."
Phương pháp Buffett cho những người không phải tỷ phú
Bạn có thể không quản lý 900 tỷ đô. Nhưng nguyên tắc của Buffett áp dụng cho bất kỳ tổ chức nào đưa ra quyết định quan trọng:
Bảo vệ quyết định chất lượng cao
Xác định 3-5 quyết định quan trọng nhất trong một năm cho tổ chức của bạn. Bảo vệ khả năng tư duy của bạn cho những quyết định này. Không phân tán nó trên hàng trăm quyết định nhỏ.
Xây dựng hệ thống chuẩn bị
Bạn không thể đọc 500 trang mỗi ngày. Nhưng bạn có thể xây dựng hệ thống tích lũy kiến thức của tổ chức—quyết định trong quá khứ, lý do, kết quả. Hãy để "đọc" của tổ chức của bạn tích lũy qua thời gian.
Độc giả lý do, không chỉ kết quả
Báo cáo hàng năm của Buffett giải thích lý do, không chỉ kết quả. Khi tổ chức của bạn đưa ra quyết định quan trọng, hãy ghi lại lý do—các lựa chọn thay thế đã xem xét, logic đã áp dụng, mức độ tin tưởng. Điều này trở thành chuẩn bị cho quyết định trong tương lai.
Chờ Đợi Điểm Sweet Spot
Không phải mọi cơ hội đều xứng đáng với một quyết định. Biết được điểm "sweet spot" của bạn - loại quyết định mà bạn có lợi thế và có kỷ luật để để lại những cơ hội khác.
Từ Buffett đến Bezos đến Tổ chức Của Bạn
Buffett đã chứng minh rằng những quyết định ít hơn, tốt hơn sẽ vượt trội so với hoạt động liên tục. Nhưng anh ấy chỉ là một người quản lý vốn của riêng mình.
Vậy điều gì xảy ra khi bạn cố gắng áp dụng điều này vào việc quản lý một công ty có 1,5 triệu nhân viên?
Jeff Bezos đã tìm ra câu trả lời. Năm 2004, anh ấy đã cấm sử dụng PowerPoint tại Amazon và giới thiệu bản ghi nhớ 6 trang - một hệ thống buộc phải có lý lẽ giống như Buffett đạt được thông qua việc đọc và viết. Năm 2018, Bezos công khai cho biết tư tưởng của Buffett đã ảnh hưởng đến phương pháp của mình.
Câu hỏi thường gặp
Số lượng quyết định quan trọng mà Warren Buffett đã thực hiện trong sự nghiệp của mình?
Buffett đã nói: 'Tôi đã thực hiện khoảng một chục quyết định tốt trong 58 năm.' Đó là khoảng một quyết định đầu tư quan trọng mỗi năm năm. Trong phỏng vấn năm 2018, Jeff Bezos mô tả điều này là 'Warren Buffett nói rằng anh ấy tốt nếu anh ấy làm được ba quyết định tốt mỗi năm' - nhưng các tuyên bố của Buffett được ghi nhận cho thấy thậm chí ít hơn. Nguyên tắc vẫn là như vậy: chọn lọc cực đoan, không phải hoạt động liên tục.
Lý thuyết 20 khe thẻ đục của Warren Buffett là gì?
Lý thuyết 20 khe thẻ đục của Buffett là một mô hình tư duy cho kỷ luật quyết định. Anh ấy đã nói với sinh viên: 'Bạn sẽ tốt hơn nếu bạn có một thẻ đục với 20 khe. Và mỗi quyết định tài chính bạn thực hiện, bạn sẽ sử dụng một khe. Bạn sẽ suy nghĩ một thời gian dài trước mỗi quyết định đầu tư - và bạn sẽ làm được những quyết định tốt và lớn.' Điểm là: nếu quyết định được giới hạn, bạn sẽ làm cho mỗi quyết định có giá trị.
Tính từ 'lười biếng gần như là sự lười biếng' có nghĩa là gì trong đầu tư?
Trong thư cổ đông năm 1990, Buffett đã viết: 'Lười biếng gần như là sự lười biếng vẫn là trụ cột của phong cách đầu tư của chúng tôi.' Anh ấy muốn nói rằng Berkshire cố ý tránh hoạt động liên tục. Họ không thường xuyên giao dịch, không theo đuổi xu hướng và không cảm thấy cần phải hành động. Bất hoạt, khi kết hợp với chuẩn bị, sẽ tạo ra kết quả tốt hơn so với hoạt động liên tục.
Warren Buffett áp dụng cách so sánh với Ted Williams như thế nào trong các quyết định?
Buffett thường xuyên trích dẫn cuốn sách 'Khoa học đánh bóng' của Ted Williams. Williams đã chia khu vực đánh bóng thành 77 ô và chỉ đánh bóng những quả bóng trong 'điểm sweet spot' của mình - dẫn đến tỷ lệ đánh bóng .400. Buffett áp dụng điều này vào đầu tư: 'Trick trong đầu tư là chỉ cần ngồi đó và chờ đợi quả bóng tiếp theo sau quả bóng tiếp theo và chờ đợi quả bóng đúng trong điểm sweet spot của bạn.' Không giống như bóng chày, không có quả bóng bị gọi trong đầu tư - bạn có thể chờ đợi vô thời hạn cho quả bóng hoàn hảo.
Warren Buffett dành bao nhiêu thời gian để đọc?
Buffett ước tính rằng anh ấy dành 80% thời gian làm việc để đọc - khoảng 5-6 giờ mỗi ngày. Anh ấy đọc 5 tờ báo, hàng trăm trang báo cáo của công ty và sách. Anh ấy đã nói với sinh viên: 'Đọc 500 trang như vậy mỗi ngày. Đó là cách thức thức làm việc. Nó tích lũy lên, giống như lãi suất có tính chất tích lũy.' Chuẩn bị này là điều gì giúp cho quyết định 'gut' của anh ấy đáng tin cậy.
Tư tưởng 'ngồi yên' của Charlie Munger là gì?
Charlie Munger, người đồng sáng lập lâu dài của Buffett, đã mô tả phương pháp của họ là 'ngồi yên': 'Nếu bạn mua một số công ty tuyệt vời, thì bạn có thể ngồi yên. Bạn đang trả ít hơn cho các đại lý. Bạn đang nghe ít hơn những điều vô nghĩa. Và nếu nó hoạt động, hệ thống thuế sẽ cho bạn thêm 1, 2 hoặc 3 điểm phần trăm mỗi năm có tính chất tích lũy.' Tình cờ, không phải hoạt động tạo ra giàu có.
Thư cổ đông của Buffett liên quan đến việc ra quyết định như thế nào?
Thư cổ đông hàng năm của Buffett là bản ghi nhận quyết định. Đối với mỗi khoản đầu tư quan trọng, anh ấy giải thích không chỉ WHAT anh ấy mua mà còn WHY - lý lẽ, các lựa chọn khác được xem xét và mức độ tin tưởng. Những thư này trở thành bộ nhớ tổ chức của anh ấy. Anh ấy đọc lại lý lẽ của mình trong quá khứ, điều này huấn luyện sự nhạy cảm của anh ấy cho các quyết định tiếp theo. Ghi nhận tài liệu hóa chuẩn bị, điều này cho phép quyết định 'gut' đáng tin cậy.
Argumentree Team
Decision Science
The Argumentree team is pioneering structured decision intelligence for enterprises worldwide. Our mission is to transform how organizations make, document, and learn from decisions.
Cách Argumentree Giúp Bạn Áp Dụng Điều Này
Buffett đọc 500 trang mỗi ngày và ghi lại mọi quyết định trong thư của cổ đông. Hầu hết các tổ chức không thể làm điều đó. Argumentree ghi lại lý lẽ tự động - vì vậy đội ngũ của bạn xây dựng bộ nhớ quyết định có tính chất tích lũy.
Mỗi quyết định với lý lẽ - có thể tìm kiếm, có thể kiểm tra, sẵn sàng để cung cấp thông tin cho cuộc gọi tiếp theo
Phân tích có lợi và có hại, cân nhắc các lựa chọn, ghi lại sự bất đồng - kỷ luật 20 khe thẻ đục
Quyết định có tầm quan trọng cao với chuỗi lý lẽ đầy đủ - bộ nhớ tổ chức có tính chất tích lũy
Xây dựng bộ nhớ quyết định của tổ chức bạn.
Thư của cổ đông của Buffett tạo ra bộ nhớ tổ chức. Argumentree làm điều tương tự cho đội ngũ của bạn - ghi lại "tại sao" đằng sau mỗi quyết định để nó trở thành chuẩn bị cho quyết định tiếp theo.
Bắt Đầu 14 Ngày Miễn Phí →Các Bài Viết Liên Quan
3 Quyết Định Mỗi Ngày Của Jeff Bezos: Phương Pháp Warren Buffett Đằng Sau Amazon
Giờ Quyết Định 100 Triệu Đô La của Elon Musk
Dấu vết Kiểm toán Quyết định
Các bức thư của Buffett gửi cho cổ đông là tài liệu quyết định quy mô lớn—nguyên tắc tương tự làm cho các quyết định tổ chức có thể truy nguyên và cải thiện.